精密鋼管廠，價格仍有反彈機會，隨著需求的轉好，優質資源偏緊，上游惜售待漲，造成煤價出現跳漲。而進入600元/噸關口之后，煤炭市場處于有價少市狀態；隨著煤炭保供工作的陸續展開，市場恐高心理，以及電廠庫存攀高，港口煤價終于在10月16日出現下跌。目前，尚未看到止跌企穩跡象。
1.目前處于消耗庫存階段。由于目前電廠日耗偏低，加之存煤普遍偏高，存煤可用天數高企，拉運市場煤積極性偏低，大概需要2-3周時間消耗高庫存。這一階段，下游主要以長協煤兌現為主，而拉運市場煤積極性偏低，加之“買漲不買落”心里作怪，促使港口市場精密鋼管廠格直線下降。2.限制澳洲煤有其滯后性。若不限制澳洲煤，預計今年我國采購澳洲煤能接近一億噸，其中55%左右為動力煤。毫無疑問，部分動力煤缺口將由國內市場補充，南方用戶會將煤炭拉運重點轉至國內市場。而與澳洲煤質量接近的正是神華、同煤等優質煤種。但存在的問題是，我國經過了一個多月的積極拉運和補庫，電廠存煤可用天數普遍處于高位。因此，限制澳洲煤對國內市場的利好有其滯后性；預計在11月中下旬，電廠日耗增加之后，才會進一步顯現出限制澳洲煤帶來的利好，國內市場出現轉機。3.民用電、工業用電緩慢恢復。隨著各行業復工復產進度的加快，以及國家和地方一系列支持政策的落實，大宗商品需求繼續好轉，社會用電量轉正。鐵路、公路、橋梁、水利工程等傳統基建建設，以及5G網絡、數據中心等新型基礎設施建設進度都將有所加快，對大宗商品的需求將明顯增加。疊加冬季枯水期的到來、水電運行減弱，火電生產和電煤消費需求將有所提升。預計從11月份開始，南方民用電和工業用電均會出現雙雙增長，帶動對煤炭需求的增加。4.煤價反彈大概在11月中旬。隨著經濟復蘇的加快，工業用電繼續回暖；國內疫情防控取得明顯成效，“六保、六穩”措施效果見效，社會經濟生產及生活基本恢復，商務交流等各項活動趨于正常，工商業用電需求持續恢復。未來一段時間，工業生產處于旺季，北方逐步進入供暖季，電力負荷需求將有所回升，水電出力將會逐步減少，火電生產及電煤消耗需求將有所回升；拉動今冬煤炭市場轉好，預計十一月中旬，精密鋼管廠仍有反彈機會。 |
